跟牛人学---小白如何判断牛熊周期？

链讯作者：链道学社 2018-05-29 17:52:40 阅读：31

链道学社

专业区块链学习平台

原计划今天小编是要写IOST币的，昨天听到币圈牛人高康迪的分享，内容是如何判断行业大周期的牛熊，受益非常大。目前低迷的市场行情一定让很多的小白对未来市场走向很迷茫。权衡之下，决定第一时间和小白们分享这个内容，提升认知比选币更重要。刚好高康迪创立的大都会就是孵化IOST这个项目的机构。真是无巧不成书。

小编真心的希望小白朋友们能够耐心看完，内容一定不会让你失望。

高康迪是谁？

前百度O2O产品移动端负责人，比特币早期投资者，2017年正式转型区块链项目投资人。擅长数字货币二级市场和趋势投资策略，准确预测2017数字货币走向。大都会资本创始人之一，投资并打造穿越牛熊的项目，孵化的项目包括IOST,DATA等。

高康迪投资数字货币的历程

他在2013年通过朋友接触了比特币和数字货币，当时就对这种新生的事物非常好奇，然而朋友却在2014-2015年间的熊市里离开了这个行业，他却坚持下来了。幸运的赶上了2017的大牛市，收获了不错的收益。在区块链投资的四年里，总结了在投资领域的心得和感想，今天分享给大家。

曾在2013年亲眼见证了比特币从2000多人民币在涨到了8000，两周内暴涨了四倍。这对于当时还没有太多投资经验的高康迪来说，是非常震撼的。2013年10月，有大量的中国大妈进场，一波牛市来袭，这次主要是中国市场推动起来的。到了2013年12月，央行发布了关于比特币的风险，取缔了比特币交易平台的线上支付功能，行业进入低谷。2014-2015年间是非常寒冷的时期，价格一度跌倒900块，很多人都在低谷离开了。

对于老韭菜来说，能够在这场大熊市里坚持下来的人真的非常少，但是坚持下来的人都获得了非常大的成绩。高康迪个人也是完整的经历了一轮牛熊，体会了更多，也总结了一些经验。下面就来分享高老师对牛熊周期的判断和理解。

为什么会有牛市和熊市的产生？

牛市和熊市很像我们中国传统文化里的阴阳。太极八卦里的阴阳图。牛市和熊市是相互依存，又互相对立。如果没有2013的牛市，就没有2014-2015的熊市，而没有2014-2015年的熊市也不会有2017年的牛市。

也就是古人说的：盛极而衰，否极泰来。

牛熊市来源于人性的贪婪和恐惧

《乌合之众》里曾提到一个观点，从大众心理学来讲，控制一群人比控制一个人容易的多。全体在一起容易陷入到贪婪的狂热和极度的恐惧。这种情绪会极度的扩大，让人失去自己本来的意识判断。这就是为什么人类在很多时候会做出很极端和奇怪的事情，比如文革时期，原因是当下所处的环境和群体效应对个体的影响是巨大的。

2013年的牛市，是比特币的第一次大牛市，从2012年10月份比特币第一次挖矿数量减半开始。中国的投资者是绝对的主力，占80%的交易量。莱特币在当时几乎可以被中国的矿工控制。人类社会第一次创造了一种没有政府信用背书的资产，这简直是一件非常伟大的事情，但在当时，没有人意识到。回过头来看，每次当历史发生重大变革的时候，都是很少有人意识到。

小编在想，是不是当时的李笑来老师意识到了。所以认知高度真的很重要，能够理解的人知道它的价值敢于购买并持有，理解不了的人觉得它是巨大的风险，躲的越远越好。

要有足够多的空头才能形成牛市

2013年唱空比特币的人一直是大多数。99%的人可能都是空头，只想要赚取短期的利益。正是因为有这么多空头，才能促成牛市的到来。因为没有持币，或者曾经持币的人才是后续投入更大的资金的人。人性的弱点是经历了迟疑，后悔，这些情绪会放大贪婪，而贪婪会让他们立刻用行动去弥补后悔。这些人有着很大的买入以及接盘的动力。

所以看一个市场是否有足够大的上涨空间主要是看空头的规模。空头的规模越大，转化为多头的规模就越大。对比房地产，目前就是多头势力太大，所以市场上涨乏力，不适合投资了。

当多头大过空投的数量后会形成抛压，把多头转化过来的空头给挤压掉，就没有上涨动力，变成熊市。本质上牛市的形成，是当大家发现了一个新的资产，快速上涨后，经历了从质疑，确认它的趋势没问题，到后悔。这样的情绪变换之后，踏空的情绪激起人的贪婪和恐惧的心理。贪婪的人赚了还想赚更多，恐惧的人怕自己错过机会。造成涨的越多，买的人越多。形成一个非常大的爆发。

韭菜喜欢追涨杀跌，大部分人不敢在下降趋势里购买，只有在上涨的过程中给自己信心去购买。从这个角度看，数字货币市场里空投仍然是绝大部分，大部分人都是质疑的态度。大量的机构，银行，公司都没有进场，这些人都是潜在的买家。可以看到，高老师对数字货币市场充满了信心。

他建议大家从一个动态的角度来看这个市场。人们的观点是会互相影响的。每个人都是市场的参与者，观察者。当一个市场在上涨过程中，会影响人们的观点，所谓一根阳线会改变人们的信仰，就是这个道理。

当市场在急剧上涨或下降的时候，人们的观点是会不断发生变化的，而这个事物本身并没有发生改变。比特币的核心代码和共识机制这么多年来其实没有变过。它的价格和预期对人产生了很大的变化。价格上涨时，说比特币是数字黄金。价格下跌时，说比特币是旁氏骗局。所以市场的价格并不能反映它的价值。

股票市场也一样，消息和利好不过就是改变人们预期的工具，让人觉得会上涨，让人成为下一个接盘的人。所以最后我们会发现，金融市场就是关于改变人们的预期的游戏。

数字货币的整体周期是怎样的？

这个还是要看比特币的周期。为什么所有的数字货币都要看比特币的脸色呢？主要是比特币是整个数字货币市场里最大规模的区块链应用，也是最早实际落地的区块链应用。新的投资者可能觉得ETH，EOS更先进更好。但是和BTC的龙头效应还是远远达不到的。因为只有BTC是真正经过市场和时间的检验，拥有大量的持币者长期持有比特币，这种东西称之为：信仰！

信仰的建立是自组织，全球的人通过互联网自发的去认同这个事情，认可这个理念。没有任何政府，或者中心化的机构去推广。而且运行了快10年了，所以比特币才会有这么多持有者。而且目前来看，它也是真正可以实现价值交换的最好的区块链应用。

牛熊切换的标志

当比特币的市值越来越大，投资人把持有的比较小的币种都换成BTC时，意味着熊市到来了，投资者用持有BTC来度过寒冬，因为一波熊市，可能会死掉90%的项目。而牛市来的时候，BTC的市值在慢慢变小，投资人把BTC换成其他的币来投资分享区块链技术成长的收益。其实币圈大佬持有最多的还是BTC，因为长期来看BTC是最安全的资产，也是有最多共识的数字货币。

BTC除了用户端的共识和信仰之外，还有一个重要的价格的支撑是，实际的挖矿成本，就是说矿工们用电转化成算力来换取比特币的成本是牛市周期的一个根本原因。在2013年的那波牛市就是比特币的挖矿减半效应造成的。BTC在创世区块的时候，每10分钟可以挖50个，到了2013年12月，第一次减半，每10分钟只能挖出25个，2016年再次减半，现在每10分钟只能挖出12.5个。还有400万个没有被挖出来，产量越来越少，挖矿的成本越来越高，导致一波价格的上升，人们的情绪很容易放大对短期收益的预期，从而对BTC产生一种非常高的预期，后续又延伸和带动到区块链其他的应用。

牛市初期和末端的特征

每次牛市的到来都是比特币先扬起旗帜，比特币涨了，其他的币种才会跟着涨。当比特币价格涨到一定程度后，投资者把比特币换成其他的币种，甚至等山寨币的市值也越来越大时，就是牛市处于末端的一个特征。

2013年的TOP20的币种到了2017年还只有两个比特币和莱特币还留在前20，其他的币种要么消失要么一蹶不振，所以数字货币行业还是非常惨烈的，大量的资产会被淘汰掉。只有少数的资产最后能成为收益大的标的。

波浪理论

波浪理论整个大周期的牛市一共有五浪。三个上升浪和两个调整浪。五浪的形成就是一个事物从发生，发展到高潮的三个阶段。那目前数字货币是在什么阶段呢？

第一浪开始的时候，大部分人意识不到这是一次牛市。第二浪回调，当第三浪突破了第二浪的高点开始更大规模的上涨的时候，这时候人们才发现和确认这是一波浪潮，又因为价格太高不敢追，所以当第四浪调整的时候，人们带着后悔的情绪大量的买入，从而形成第五浪的爆发。

按这个模型，可以把2012-2013年看做是第一浪，一个事物刚刚出现，2014-2015-2016年大量的人离开，是一个超卖的时期。这个时期就是二浪的回调。之后才有了2017年的牛市，这个就是波澜壮阔的第三浪。

高老师说绝大多数投资者包括他自己在2017年初的时候无法想象BTC到了2017年底可以涨到2万美元。这种涨幅超越所有人的预期。他在2017年，6、7月份包括9月份，都经历了非常大的恐慌，比特币突破8000元不久就到了2万元。此时大家觉得太贵了，牛市应该到头了，可是政策明朗后比特币从3万人民币涨到了12万。这种涨幅让人怀疑人生。这是技术的革命和人性的贪婪共同作用的结果。经过了这次牛市，投资者的认知发生了巨大的改变，不再怀疑，不再迟疑，更加确信区块链的未来。这就是三浪的典型特征，确定和确信。

现在唯一的问题是，三浪有没有结束。还是四浪到底要调整多久，高老师说，他无法给出确切的答案。但能确定的是五浪的到来可能远远超出我们的预期。所以即使三浪真的结束了，我们只需要在熊市过程中保存好自己，生存下来，好好工作，在这个行业里面实实在在做一些事情。坚持到第五浪的到来，我们肯定有超出预期的收获，但是需要更多的耐心和坚持。这也许是一次改变命运的机会。其实，真正能把握住的人都是已经等待了很久的人。正如他自己就是因为经历了14、15年的熊市才有机会收获17年的果实。

高老师分享结束后，祝愿我们大家都能坚持到第五浪的到来，收获高预期的财富。

小编总结：听完高老师的分享，小编对整个区块链投资市场的牛熊切换标志，牛熊市的产生，影响比特币价格的因素，比特币在上一波牛熊里价格的波动及对其他币种的影响，以及根据五浪原理分析，目前的市场处于哪个阶段有了非常清晰的理解。把这整个市场看的更清楚了，希望今天的分享同样带给小白朋友一些收获。我们都要做坚持到五浪来临的那最后的少数人。这也许真的是我们普通投资者最大的机会。