来源：经济参考报

导读：

不良资产市场正在进入发展新时期。

　市场短期下探 见顶为时尚早

多主体涌入 行业规范程度待提高

　四大AMC集体“补血” 回归不良资产主业

　　随着地方资产管理公司扩容，不良资产处置行业的竞争进一步加剧，资产包收购价格也一度随之整体走高，警惕不良资产包价格虚高导致二次不良潮成为行业关注的重点。张忠骥坦言这一现象在去年下半年表现尤为明显。

　　“个人觉得这是暂时现象。资产质量提升和竞争因素带动了价格上涨。资产管理市场相对不大，价格还是会回归理性。”张忠骥表示，今年一季度已经有所反映，不良资产的热度开始下降，价格也有下降的趋势。

　　刘波同样判断，2018年不良资产的价格将保持平稳甚至是稳中有降，一方面受宏观经济金融防控的影响，银行不良资产的供给短期内不会出现大幅度下降，甚至在严监管环境下余额还会略有上升;

　　另一方面，地方资产管理公司，包括部分民间资本，经过过去一到两年大规模的参与和收购，购买和消化不良资产的能力也趋于饱和。

　　《报告》显示，45.1%的受访者认为2018年金融不良资产将以三折至五折的价格成交，43.1%的受访者预计成交价格相对账面价格打五折至七折。这一价格基本与去年持平。

　　尽管收购不良资产包竞争压力加大，但四大资产管理公司仍表示今年将继续积极回归主业、服务实体经济，并通过多渠道进行资本补充。

　　东方资产“引战”已在2月得到监管层批复，4家战略投资者合计入股180.37亿元，引进总股比不到20%，引战后东方资产的资本充足率达14.3%，高于监管要求的12.5%。

　　中国华融也于2017年首次成功发行100亿元二级资本债券，同时谋求回归A股;长城资产董事长沈晓明在去年年中工作会议上表示，要落实“引战、上市、国际化发展”战略，稳妥推进引进战略投资者工作;中国信达今年已发行合计260亿元的金融债。

　　刘波表示，从去年开始，东方资产逐步把主要的精力调回不良资产主业。“根据公司计划，投入到不良资产市场的1000亿元中，有一半安排用于金融不良资产，另一半用于非金融不良资产，包括对一些大型企业进行重组救助。东方资产已按监管部门规定，围绕不良资产业务做了一些配套的投资和服务。”

　　中国华融总裁助理胡英同样表示，早在2015年上市时华融就对投资者作出承诺，将募集资金的60%用于投向主业，并为此制定了五年发展规划，从调整业务结构、调整收入结构、调整客户结构几方面进行布局。“每年针对不良资产市场，华融经营计划都会有一些有针对性的措施，包括营销力度、考核政策等。”