从「经济自由度」看国家数字货币监管态度

链讯作者：陀螺财经 2018-05-02 22:25:26 阅读：50

2017年是数字货币在全球范围内爆发的一年，但与之相对的，监管政策却未能跟上，尽管从2018年开始，各国监管层对数字货币监管发声愈发频繁，但目前为止，尚未有国家出台明确的监管政策，同时，各国在对数字货币、交易所、ICO的态度也出现了较大差异。无疑，监管态度是目前数字货币发展最大的不确定。

最近监管政策又出现了一些新声音：SEC委员表示并没有禁止ICO的计划，支持通过合法途径来筹集资金；香港政府表示将密切监察本地比特币交易平台；澳大利亚监管机构表示将采取措施制止“欺骗性”发币等，可以看出，不同国家在监管上的侧重点是不一样的，那到底是什么因素造成了这种差异？

各国监管态度差异

图片来源：彭博新闻

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新加坡，作为亚洲的金融和银行业中心，新加坡一直对数字货币持有宽容态度。新加坡副总理称加密货币为“实验”，并补充说他没有看到强力禁止交易的情况。

日本，最早明确比特币支付合法地位，对数字货币和交易所的监管态度相对比较明晰，但不断暴露的安全问题引发了对交易所更严格的监管。

韩国，去年成为加密货币的温床，但今年也在加强整顿数字货币，已经要求所有数字货币采取实名制，并且对数字货币交易平台进行征税。

美国，不同州政府之间的态度存在差异，对数字货币属性的定义是最大的关注点。

欧盟，仍在审查该集团数字货币的监管框架。在国家层面，德国打击了缺乏经纪服务许可的交易场所，法国当局表示，加密衍生品的在线平台应该面临严格的报告和商业行为标准。在英国，议会委员会正在研究如何监管数字货币。

委内瑞拉，对数字货币最激进的国家之一，试图借数字货币摆脱美元制裁，拯救国内经济危机。

中国，最严最强硬，从数字货币到交易所、ICO，监管走向非常明确。

经济自由度与数字货币接受度

2018全球经济自由度指数报告中显示，香港蝉联冠军，这也是香港连续24年获得冠军，其后分别是新加坡及新西兰，分别以88.8分及84.2分位列第2和第3；瑞士及澳大利亚紧随其后，亚太四强跻身全球前五的局面得以保持。排在倒数的是津巴布韦、阿尔及利亚、委内瑞拉等一些经济欠发达国家。

另外值得注意的是，中国大陆排名第110名，总体得分57.8分，表现最佳的指标分别是财政健全(85.9)、贸易自由(73.2)及政府支出(71.6)；而评比最差的指标有2项——投资自由只拿到25分，金融自由则是20分。

可以看到，一个国家对数字货币的接受度，跟本国的经济自由度有着直接关系，对数字货币越开放的国家，经济自由度越高。像新加坡、瑞士、澳大利亚，正成为数字货币“加密之国”。

那我们是否可以从经济自由度这个维度，去理解不同国家对数字货币态度的异同？

评级指数80分以上为“自由”

图片来源：华尔街日报

评级指数70-79.9为“大部分自由”

图片来源：华尔街日报

经济自由度的50个评分指标可以分成10大类：

贸易政策（关税、非关税壁垒）

政府财政开支（税收、政府支出占GDP比例）

政府对经济的干预（政府开支在经济中所占比重）

货币政策（通货膨胀率）

资本流动和外国投资（对资本交易的限制）

银行业和金融业（政府管制、提供所有种类金融服务的自由，证券、保险政策等）

工资和物价（政府价格管制）

产权（私有财产受到法律的承认和保护）

规制（官僚机构中的腐败）

新加坡

经过金融改革，新加坡迅速完成从“转口贸易”到“转口金融的转型，现在已经成为全球著名的离岸财富管理中心，金融机构在管资产规模仅次于瑞士之后。新加坡金改的成功，离不开国内稳定的政治环境、优惠的税收政策，开放的市场氛围和法制基础。

在新加坡政府的金融激励计划中，对海外基金设立的新加坡分支机构提供税收优惠。受新加坡监管机构认可的单位信托基金仅需缴纳少量特定的收入税，而离岸基金享受免税优惠。在投资者一端，新加坡的个人投资者如果投资的是房地产基金或单位信托基金，则无须缴税。

同时，宽松的审批环境也加速了新加坡金改的成功，在新加坡，金融机构经营也需要申请牌照，但机构可以同时进行券商、基金、期货、REITs管理等业务而无需单独报批, 因此申请此类牌照的金融机构增长最快，曾有调查显示，在香港特区，向证监会递交申请至获批的平均时间要4-6个月，而在新加坡，获取金管局的批准只需两周。

数字货币的投资是全球性的现象，在未来或将成为每个人财富管理中的一个新选项，而新加坡作为以私人银行、资产管理见长的亚洲金融中心，必然看到了其中的财富机会，所以新加坡对数字货币持开放态度也是情理之中。

日本

日本是最早承认比特币支付工具的国家，早在去年4月，日本就正式宣布比特币合法化，去年10月，日本金融服务局FSA更是颁发了虚拟货币的交易所牌照，承认了比特币在日本的合法地位。目前日本是将比特币广泛用于结算的国家之一，据媒体报道，截止今年3月，全日本接受比特币支付的商家约6000家左右。

究其原因，或与日本在互联网时代，错过金融科技大潮的落后境地之下，寄望在数字货币发展上对中国移动支付实现弯道超车的意图有关。

日本的老龄化非常严重，由于老年人口庞大，接纳新事物的难度较大，第三方数据显示，2017年日本移动支付的普及率仅有27%，远低于中国的77%，也低于美国和德国的48%，而拥抱数字货币，不仅让日本有机会在移动支付上逆势崛起，联合地方银行推出新型“虚拟货币” 更让日本有机会重新建立自己国家的支付系统，这是国家战略层面的布局。

美国

美国的一举一动通常对全球数字货币行业监管政策的制定有着相当重要的参考意义。美国在金融证券领域已经制订了成熟的法规，而且无论是金融投资环境、金融基础设施，还是私有产权保护，美国一早已经非常成熟，但数字货币市场监管规定的不健全，也影响了美国的投资机构参与这一新兴市场。

津巴布韦

除南非等少数国家较为发达外，大多数非洲国家经济落后，有些国家还面临严重的通货膨胀，以津巴布韦为例，2006年，津巴布韦的年通胀率为1042.9%，2007年则冲到10000%以上。到了2008年6月末，津巴布韦货币的汇率已跌至1美元兑1000亿津巴布韦元，厚厚一沓纸币凑够的1000亿只能买到一个面包。

严重的通货膨胀，混乱的货币体系不仅给该国国民造成巨大的财富缩水，也让民众对该国的政府信誉失去信心，同时社会中严重的美元短缺也让民众需要付出高昂的成本才能获得美元现金，美元现金的短缺继而引发物价飙涨，而这种情况下，数字货币无疑是他们寻求资产保值增值最好的手段之一。

去年11月份，津巴布韦Golix交易所网站显示的比特币价格最高飙升至13499美元，几乎为国际市场交易价格（约7000美元）的两倍。同时，包括美元在内的国际流通货币在津巴布韦无序的市场中的溢价都已接近100%。

总的来说，数字货币能很好地与经济自由的属性相匹配，因为它的理念本身就是自由创新，尽管目前监管态度尚不明朗，但不可否认，它确实有存在的理由，它的经济意义应该被看见。

正如Coinbase CEO所说的，“数字货币可能是世界上增加经济自由最有效的方式。如果数字货币获得成功，那么其影响将会是非常深远的。它可以使许多国家摆脱贫困，改善数十亿人的生活，并加快世界创新步伐”。

背景阅读：

经济自由度指数（英语：Index of Economic Freedom）是由《华尔街日报》和美国传统基金会发布的年度报告，涵盖全球180个国家和地区，是全球权威的经济自由度评价指标之一，在一个指标上分数越高，政府对经济的干涉水平越高，因此经济自由度越低；各个指标累加后的平均值可以计算出总体系数。美国传统基金会的观点是，具有较多经济自由度的国家或地区与那些较少经济度的国家或地区相比，会拥有较高的长期经济增长速度和更繁荣。