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区块链项目背后的投资逻辑

区块链项目背后的投资逻辑-碳链

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区块链项目背后的投资逻辑-碳链

区块链项目背后的投资逻辑-碳链

嘉宾介绍

史翔宇 Node Capital 合伙人,负责公司的投资和投行业务,拥有不少区块链项目投资经历,诸如NKN、DxCoin、LiteX等。曾在《创业家》担任记者,“硅谷来信”专栏作者,后历任创业板上市公司创业黑马总裁助理、战略资源部总监,早期曾参与在线教育公司三好网的创办。

 

嘉宾介绍

Node Capital,一家专注于区块链的风险投资公司,是全球较早布局区块链产业生态的专业机构之一。截至目前,Node Capital投资项目已覆盖了新闻资讯、数字资产交易与存储、技术开发与应用等区块链生态系统中众多的项目,所投企业的数量已达一百百余家。

 

主题诠释

自2017年出现代币发行ICO,比特币等数字货币疯狂炒作,温州商人继炒房之后,再次以“40”亿杀入币圈,反观项目投资,截止今年一季度,国内投资区块链总额达到6.81亿,已超去年总额一半之多。


近来,各国监管层的一致态度,都是关于鼓励区块链应用,打击虚拟货币。而在区块链发展如火如荼的今天,很多人对于区块链的认识,只停留在区块链就是类似比特币等数字货币。在这样的潮流之下,作为投资人,不仅是要熟知数字货币,更要关注区块链应用本身,才能避免入坑。

 

第一个问题,先请翔宇老师跟大家简单介绍下您的公司以及公司的业务吧

史翔宇:大家好,我是Node Capital 合伙人史翔宇,负责投资和投行业务。Node Capital是一家专注于区块链领域的风险投资机构。也是是全球较早布局区块链产业生态的专业机构之一。


第二个问题:那你们目前已经布局了哪些领域的哪些项目呢,可以用案例的形式分享下么?

史翔宇:Node Capital 投资的项目覆盖了底层公链、协议层、数字资产交易与存储、技术开发与应用,以及新闻资讯等区块链产业生态上下游,迄今,我们所投的企业已达一百余家。

首先说公链领域,2月份我们投了NKN,New Kind Network,这家公司用动态中继节点来实现优质带宽资源智能匹配,重构网络传输方式的项目,实现方案采用元胞自动机技术作为关键技术。

这是一个完全区别于现有网络传输方式的架构,相当于把互联网的传输方式变成了按需动态智能调节的架构。它的实现将会结构性提升网络传输性能。

应用层,我们投了LiteX,这是一个分布式支付工具。Litex通过闪电网络匹配数字货币交易,支付成本非常低,使得小额支付得以实现。我们认为未来Litex是足以和Ripple抗衡的。

第三个问题,在投资区块链项目时你们一般会参照哪些标准呢?

史翔宇:不同的领域有不同的标准,比如说底层公链领域,首先要看他提出的架构,也就是共识机制是否是全新的,是否是对已有的架构有一个结构性的提升。我们看到太多的底层公链项目,仅仅是把POW、POS稍作改动,或者二者结合,这样的改进是不够的,这类项目我们一般不投。

其次,要看实现方案的逻辑是否可行,以及从技术开发角度,团队的技术能力是否能hold住。毕竟,工程师的时代。

但是如果说这个项目实现难度非常大,可是架构和逻辑没问题,在特殊的情况下我们也会考虑去投,因为公链的开发,不完全依赖于团队本身,未来可能是以开源社区的方式,吸引更多人参与进来一起开发和维护。

问:那垂直公链上呢,有什么投资标准?

史翔宇:在垂直领域的公链,首先要考虑区块链在其中发挥什么样的价值,扮演什么样的角色。如果不是关键的角色,我们一般不会去投,如果确定是关键角色,那么要看他这个方案是否能非常好地去融合,其次看要团队本身对于垂直领域的的基本逻辑是否深刻掌握,因为在做垂直公链领域,我们要求团队的人对区块链和具体的领域同时具备非常深刻的理解。

第四个问题:能简单说一下底层公链和垂直公链的区别吗?在区块链中分别扮演着怎么样的角色,能举个通俗易懂的例子吗?

史翔宇:我们可以简单地理解,底层公链就是一个协议,互联网上各种各样的应用,在最根本的层面,都是基于TCP/IP这样的一个传输协议构建起来的,那么在未来,底层公链也会起到这样的作用。

而垂直公链,就像是淘宝的系统,如果淘宝把自己的系统开源,任何人都可以用这套系统开发自己的电子商务网站。

所以说底层公链就是最底层的一个协议层,垂直公链是基于应用层和协议层之间的一个中间层架构。

这里我们主要指的是公共网络。

传输效率的提升包括两层,根本是基础设施,例如5G的到来就会大幅提升网络传输速度。另外是协议层,协议层的话,NKN这样的项目就是通过资源配置的方式解决传输效率的问题。

第五个问题:互联网领域和区块链领域的投资有何不同之处呢?

史翔宇:宽泛来讲,区块链领域的项目是比较偏技术的;其次区块链项目更多是在搭建一个自治社区,让创新自然绽放,而不是通过强管理来提升效率。如果你依据互联网项目投资的成功经验来投区块链项目,往往容易掉入快速落地,用户量大,模式创新,利润超高以及快速迭代的五大陷阱中。


第一个,快速落地。目前外界对于区块链的批评,主要是说到目前为止没有一个真正的落地项目。试着回想一下,互联网从概念的出现到落地,差不多也是十几年的时间。

第一个我们认为真正意义上的区块链应用,是比特币,它的出现到现在也是恰好差不多十年的时间。区块链应用的出现,到成熟落地是需要一定过程的,不可能在短时间内就能够实现落地。我们目前投资项目的时候,只能从逻辑层面去推演,判断这个项目本质上能够做到什么样的一个程度,我们期待他未来实现哪种效果,这是需要一定时间的。

第二个,用户量大。很多人对区块链的项目提出了质疑,说现在即便是用户量最大的区块链应用,人数也是非常少的,尤其是最新推出的一些应用,用户量甚至都达不到十万的这个级别。

于是很多人就在想,我在互联网应用中有大量用户,直接转过来岂不是能碾压他们?事实上,区块链是在重新构造一个不同结构的产品,把原有的用户转过来这个事情,我们目前没有看到太成功的。

当然,Telegram是个特例。但是在其他的领域,对于说把原有的用户导到区块链的应用里面,这件事情我是持谨慎观望的态度。

第三个,模式创新。互联网投资是信奉模式创新的。但区块链投资不能单纯地从模式创新这个角度去理解,因为区块链从本质上来讲是对互联网的一次结构性的升级,而这种升级的最终效果还没有完全展现出来,那么在一个全新的结构还没有成型之前我们去谈模式创新,基本上是一个伪命题。

和模式创新相关的是应用场景,,做互联网投资时,我们首先会问,这个项目的应用场景是什么?能够带来何种价值?但是做区块链投资时,我们不太能够去问以太坊的应用场景是什么。

打个比方,我们在构建一个全新的世界时,我们要有土壤,水,空气,你可以说这些是具体的应用场景,但是好像又不仅仅是如此。而且真的放在一个具体的应用场景里,这些好像又是不够的,需要进行改造,但是改造过的东西又不是一个普世性的东西。如果我们从一开始就按照应用场景这样的逻辑去判断一个区块链的项目是不是值得投资,你很有可能会发现,诸如现在的以太坊之类的,他们都没有任何的投资价值。

互联网本身是有一定缺陷的。例如它破坏了版权,让图文、视频等免费传播,这本质上是一种恶。区块链是有机会修正这种“恶”的。所以我们暂时不能过早下定论.

没有任何东西可以跟时间抗衡,包括宇宙本身。马车也被汽车淘汰了,但是在汽车出来之前,你不能否认马车的价值。

第四个,利润超高。做互联网投资时,我们肯定是希望这个公司的营收和利润越高越好,但是区块链它有一个本质的精神,就是把利益还给用户,让参与社区共建的个体和用户,能够得到他应得的利润。如果在这样的一个项目中,公司一味地追求超高额利润,他的社区通常很难建立,这样的项目也往往会失败。


第五个,快速迭代。互联网创业时代,我们知道精益创业之父 Steve Blank,他一直在推崇MVP,用一个最小的可行的产品,去实践和印证我们的想法,然后通过不断的迭代来提升这个产品,这是互联网时代的产品开发逻辑。然而在区块链时代,当一个产品上线的时候,它背后则代表了,我们要制定一个共识的标准,而这个标准一旦制定之后是不能够随意更改的。在这种情况下,我们需要在最开始的时候就把共识的标准完整地设定下来,之后其它的开发可以去快速迭代,但是共识的标准是不能够快速迭代的。

如果标准制定有问题,就会出现混乱,就是张首晟教授所说的熵。共识的核心是建立一套降低熵的规则。

第六个问题,您觉得作为个人投资者,该如何在这波区块链浪潮中去投资呢?

史翔宇:首先,我还是坚持一个观点,专业的事情交给专业的人去做。投资本身也是一个非常专业的事情,我们投入如此巨大的精力去研究分析,依然会犯错,那么普通人如果做大额投资就是不系安全带飙车。

如果作为投资者,我觉得目前最重要的还是要深刻理解技术。我们在看很多项目的过程中,最花时间的还是在技术层面。另外一个就是,本质上要理解区块链对于整个互联网带来的一个变革到底是什么,这是一个偏哲学、经济学和社会学的问题。

最后一个问题,我们再聊一下关于这个行业的吧,目前各国的管理层都是倾向于鼓励项目,严格监管发币,您如何评价这样的现象?关于您投资的项目,发币会是你投资标准中的考量之一吗?

史翔宇:首先,发币在国内是命令禁止的,我们也严格遵守这一法律法规。其次,我们是一个国际化的投资机构,我们目前投资的项目遍布全球很多个国家,我们在投资这些项目的时候,也有专业的法务团队去核实是否符合当地的法律法规。

群内问题

1、发烧的EOS节点是区块链技术未来发展的原始实际应用还是炒客的又一个噱头?

史翔宇:关于EOS超级节点竞选我来回答一下。我认为这是非常有意义的一件事情,因为它在推动我们对于规则和共识的认知,是一个很落地的实验。但是目前的问题在于,我们还没有看到竞选超级节点的候选方提出非常好的竞选方案,至少没有一个在朋友圈广为流传。这是一个非常令人遗憾的事情。

它可能会失败,但是不能否认它的价值。

2、回答价值传输和数据安全问题

史翔宇:数据安全问题已经非常明显了,尤其在近几年互联网金融爆发的过程中,大量的个人隐私数据泄露,根本原因是中心化存储和安全等地过低的问题。区块链通过分布式存储和非对称加密,非常好地解决了这个问题。

事实上,我们今天在讨论无人驾驶,其实在互联网解构下,无人驾驶是不可能大规模应用的。

无人驾驶所要接入的网络安全系数要求极高,因为黑客一旦攻入,就可以控制大量汽车,会造成灾难性的后果。


3、回答关于共识机制的问题:

史翔宇:POW是一种非常经典的共识机制,目前我们看到有很多区块链项目在尝试把POW优化为有用工作量证明,例如传输工作量证明(NKN)、存储工作量证明(IPFS)等,都是很有意义的尝试。

 

另外我们特别看重随机共识机制未来的潜力。

所以说区块链将会推动无人驾驶,也会限制无人驾驶。

区块链在游戏领域的应用,被认为是仅次于金融领域的第二个核心领域。目前我们还没有看到非常令人兴奋的项目。

4、无人驾驶的核心不是运算能力么?这是芯片的问题,区块链技术怎么解决?那如果区块链能解决,比特大陆是不是很有竞争力

应该说是区块链有希望彻底解决无人驾驶的安全问题。


在这里,我们有一个基本判断,未来我们每个人的数据资产价值要超过物理资产价值,所以区块链核心解决价值的存储和传递。

今天我们看到EOS宣布要对违规行为进行冻结和回滚,这个决定令我们感到非常失望,我们必须要面对一个问题:谁来判定行为是违规的,谁来执行回滚?

如果一个原本定义为分布式治理的社区要自行对社区中的行为进行裁判,就已经彻底背叛了原有的精神。

任何一个领域的早期,都是充斥着泡沫。但是我们认为,泡沫不一定是坏事,因为只有这样,才能够吸引优质人才和资本进入,促进生态发展。

所以,这就要求在一开始的设计,充分考虑到未来可能发生的情况,平台不要去定过于细的规则,而是让社区自己形成规则。前提是,要建立起能够形成规则的基本属性。


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*文章为作者独立观点,不代表碳链立场
本文由 链道学社 授权 碳链 发表,并经碳链编辑。转载此文章须经作者同意,并请附上出处(碳链)及本页链接。原文链接http://www.itanlian.com/chainnews/630.html
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