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矿池币,下一个平台币?

矿池币,下一个平台币?-碳链
作者:秦晓峰
来源Odaily星球日报

矿池通证(矿池币)正在行业中升温。

所谓的矿池币,由矿池发行,并为持币者带来一定的权益:手续费减免、空投代币等。

这把火,最初是由火币矿池的矿池币 HPT 点燃的。今年以来,HPT 多次发力,相继推出了 HPT 回购销毁机制、社群治理计划。

随后,KuCoin 加持的新兴矿池 Pool-X 推出了自己的矿池币 POL;BlockPool 矿池也推出矿池币 BPT,并登陆 Bibox 交易所。

有匿名人士告诉 Odaily星球日报,OKEx 矿池或将发行自己的矿池币,但具体上线时间未定。目前,OKEx 矿池在 EOS 节点中排名第一。

从二级市场表现看,已经上线交易的矿池币收益不凡。HPT 年内最高涨幅超过  650%,截至 9 月 27 日仍然有 150% 的收益,远超同期比特币收益(目前仅为 110%)。BlockPool 矿池币 BPT 年内最高涨幅 520%,截至发稿前涨幅为 370%。

“矿池币(矿池通证)也许会是新矿池决胜的关键,未来会是矿池的标配。”分析人士指出。

不过,高手环伺之下,新兴矿池要想脱颖而出,绝非一件易事。矿池币的市场前景还有多大?矿池币能否成为新一轮财富热点?


矿池币将成标配


“矿池通证可以看作是矿池社区生态运营中的一个纽带,能更好地维系矿池与矿工的联系。但在是否发行矿池通证这个问题上,OKEx 矿池会更多地听取用户意见。”OKEx 矿池负责人 Alina 没有承认,但也未否认发矿池币的可能。


“矿池币是中小、新兴矿池的破局之路,一方面矿池可以通过发行矿池币来融资,回笼资金;还可以用矿池币作为补贴手段,快速吸引用户。”加密分析师芳芳表示。

这是否意味着,矿池币会成为矿池的标配呢?


“其实在我看来,即便这只是一种新型的激励方式,也是矿池未来发展的一个必然趋势。“KuCoin 联合创始人 TOP 表示。


TOP 解释称,矿池币可以理解为是行业内的一种新的尝试。即便今天矿池的发展和矿池币的诞生无关,也一定会有其他形式的激励产生。“但如果要探讨这种新的形式的淘汰与否,其实与整个矿池平台的生态发展是紧密相连的,同样也取决于其真正的价值和背后的技术发展是否能够真正落地。浪潮退去后,才知道谁在裸泳,时间才是真正的价值证明。”


“矿池发币我认为会是未来矿池的标配,但是不是依靠发行通证就一定能突围,显然是否定的。”OKEx 首席行业研究员孔德云说。


OKEx 矿池负责人 Alina 则认为,如果有一种矿池币能成为热门币并持续一段时间的热度,矿池币将会流行起来,后面大家可能会看到更多的矿池币出现。“这种情况下,矿池币应该会成为矿池的标配。但是同质化的竞争也会导致大量的矿池币倒下,只有少量币种才能坚持到最后。”


“大家要警惕为了发币而发币的情况,了解清楚矿池平台及其矿池币的真正价值是什么。”TOP 表示。


在POS中,矿池币前景巨大


目前来看,像 BTC.com、F2Pool、Antpool 等自有算力比较多的老牌 POW(Proof of Work)矿池,发矿池币的较少。发矿池币的多是一些中小型的矿池或者新兴的 PoS(Proof of Stake)矿池。


这是否意味着矿池币更加适合 POS 市场?


多位受访者给出了肯定的答案。


“对于 POW 矿工来说,矿池币吸引力似乎不大,而 POS 矿工更看重这块。“TOP 表示。


POW 矿工群体本身具备一定特殊性,更偏大户,POW 大矿工占据绝对发言权,与现有矿池可能有合作,也不太在意矿池是否附赠矿池币。


POW 矿工王孝一曾告诉 Odaily星球日报,其在火币矿池挖矿 BTC 赠送 HPT,但 HPT 并不在他的收益考量范围内,“到底给多少(HPT 空投),我也不在乎、不纠结到底有多少收益。至于(HPT)价格,我也不是很敏感。”


相反,POS 矿池的本质是 Staking(质押),每个持币用户都是潜在矿工,广大中小持币散户参与门槛更低,更加地面向 C 端,他们天然对矿池币兴趣更大。


“对于散户来说,矿池币会跟平台币一样,是决定用户粘性的重要标志。”孔德云说。“之前,矿池服务于矿工,现在矿池2.0 阶段,矿池服务的是交易所用户,这是一个由大户到散户变迁的过程。”


“我比较看好矿池币的发展前景,“Alina 从基本面给出了意见,“作为一种有基本面的数字货币,矿池币的收益和币价基本可以呈现正相关性,具备熊市抗跌、牛市更抢眼的特性。”


多位分析师认为,随着 Staking 经济的崛起,矿池币未来前景还是很光明的。

Odaily星球日报挑选了 CoinMarkerCap 上市值前 100 币种的 POS 代币,包括 EOS、ATOM 在内共计 23 个,其总市值为 115.26 亿美元。

目前,所有 POS 代币每年的平均通胀率(增发率)为 7%,则每年 POS 产生的新币市值为 15.26 *7% = 8.06 亿美元。

POS 矿池服务商手续费一般在 10% 左右,平均利润率为 4%,可以算出 POS 矿池一年总利润规模最多为 8.06 *10%*4%=0.0322 亿美元。

按照「市值=市盈率*利润」这一公式,其中市盈率为 10~20,则可以算出 POS 矿池的市值应该为 0.3亿~0.6 亿美元。

同理,我们也计算出了 POW 中最具代表性的 BTC 矿池市值,约为 0.65 亿~1.31 亿美元。

“从理论上来讲,POS 的矿池币与 POW 矿池是在同一个量级的,市场前景广阔,”芳芳解释称,“未来,以太坊、波卡、OASIS 等 POS 币上线后,也会进一步扩大 POS 矿池币的市场。”

此外,芳芳也认为,矿池币也会反哺 POS 市场。“有了矿池币,使得 staking 用户有了额外的收益;用户更愿意买 POS 币去进行 staking,使得更多的人进入 POS 生态参与治理投票,从而使得整个生态里的币更加稳定安全,有利于项目的应用落地。”


矿池币赋能交易所业务


近一年来,交易所入局矿池已经不是一件新鲜事:火币矿池、抹茶 POS 矿池、KuCoin 的 Pool-X 矿池、Bibox 的 BlockPool 矿池。


而交易所入局其中的一个重要原因,就是利用矿池币赋能平台币或者其他业务。


以 HPT 为例,在其白皮书种就规定,将 20% 的 HPT 空投给 HT 持有者——现在变成锁仓 HT 空投 HPT。


但无论怎样,HPT 相较于 HT 仍然处于从属地位。毕竟对于交易所来说,平台币才是最核心的。


Kucoin 旗下的 Pool-X 矿池币 POL,虽然在刚出来时没有赋能平台币 KCS。但近期 Kucoin 2 周年活动时宣布,锁仓 KCS 空投 POL。“我们也在考虑一些可行的方式给 KCS 赋能,比如将矿池平台的一部分盈利分发给 KCS 持有用户。”


并且,Pool-X 矿池也赋能了交易所其他业务。TOP 介绍说,Pool-X 虽然是独立运营,但和 KuCoin 有非常深度的合作和互通关系:用户登录矿池平台必须使用 KuCoin 账号;如果 Pool-X 用户希望交易或者提现资产,也需要先划转到 KuCoin 储蓄账户。


然而,对于矿池币赋能平台币,一些投资者却并买帐。在他们看来,矿池币与平台币应该独立、平等发展。


曾有投资者告诉 Odaily星球日报,将 20% 的 HPT 将空投给 HT 用户是不公平的。“现在主要是 HPT 为 HT 赋能,但我们没看到 HT 为 HPT 赋能,我认为火币集团对火币矿池的支持力度不够。现在 HPT 对 HT 赋能,其实是在损害 HPT 股东的利益。”


从矿池的实际运营来说,其增长速度也并不比交易所要差。以火币矿池为例,其过去一年的利润平均增长率接近 100%,远远超过同期交易所利润增长。

矿池币,下一个平台币?-碳链

然而,交易所支持的矿池想要甩开交易所,注定不是一件好事。毕竟,交易所能够接触到的各方面合作机会必然更加丰富、多样化。基于交易所的信任背书,交易所开发的矿池在寻求项目合作方面自然也会获得合作伙伴更多的信任感和资源支持。

并且,交易所的技术一般都发展得都比较成熟,安全可控性和技术完整性较高;交易所也能够提供相应的人力和财力服务于新矿池。

“对于交易所来说,坐拥庞大的资金和用户,将会在矿池2.0 阶段发挥重要作用。”孔德云解释称。


矿池币问题不少


对于矿池来说,发行矿池币绝不是一件简单的事。在这一过程中,也埋着许多雷。


1. 上所困难且成本高


上线交易所,对于新矿池来说负担较大,因此发行通证对于交易所旗下矿池而言有着先天优势。

“火币本身是交易所,创造一个币在交易所流通,成本比较低。”标准共识分析师李自鹏解释说。

而像币印,由于其本身并不是交易所,其矿池币 PIN 目前只在小的交易所(KKEX、汇币网)进行交易。

2. 价格不稳定,市值管理难

矿池币之所以能在 Staking 经济中玩得转,一个重要原因是解决了长期存在的痛点:Staking 用户虽然获得代币,但相对于法币仍然是亏损的。

以 HPT 为例,用户质押了 ATOM 后是用 HPT 结算质押收益,这也就要求:在市场下跌时,HPT 的跌幅要比 ATOM 等代币要小;在市场上涨时,HPT 的涨幅还要比 ATOM 等代币大。

而市值管理所要耗费的资源和金钱,也会是一笔不小的数目,非交易所支持的矿池则显得后劲不足。

例如,PIN 在上线交易后,PIN/BTC 就一直处于下跌状态,对法币收益也基本处于下行趋势。

矿池币,下一个平台币?-碳链(图片来自KKEX)

3. 应用场景有限


对于矿池来说,简单发个币,也许并不能成为取胜的关键,最终还是靠应用场景取胜。


目前来看,矿池币的应用场景确实有限。以 HPT 为例,HPT 持有者权益主要有二:选举超级代表及提案投票;享受火币矿池相关代币的空投。HPT 名义上是火币矿池生态交易所平台币,但持有 HPT 并未享有任何优惠。


PIN 则拥有更多应用场景:参与抉择、选举监督、持币特权、激励赏金、币印商城。

矿池币,下一个平台币?-碳链

落地场景并不容易,矿池发币需三思。正如 TOP 所言,“一个矿池的业务、定位和愿景是什么,矿池币在这个矿池平台的应用场景有哪些,这些问题都是需要矿池平台想清楚的”。


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