交易所平台币行业分析报告简报（附完整报告下载)

交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地。随着行业发展的逐步深入，行业竞争呈现“春秋争霸”之势。一方面，传统大型交易所地位保持稳定，且正在不断拓展新的业务生态；另一方面，新的后起之秀通过一些非常规的“模式化”发展，试图“后发赶超”。

从年初开始平台币引领了一波小牛市，三大所平台币涨幅都超过比特币，依靠非常规的“模式化”平台币涨幅普遍在7倍以上。MX更是从底部最低报价0.001USDT，涨到最高成交价0.39USDT，上涨了380倍，成为二线交易所的“领头羊”。抹茶能否打破头部魔咒，为小交易所树立一个逆袭的标杆，也是众多用户关注和期待的事情。本文从交易所的竞争格局现状，平台币升值逻辑和各自采取的策略分析，平台币的玩法能否改变当前的竞争格局以及未来行业的发展方向。

当前交易所的竞争现状

   数据来源：公共资料整

三大交易所无论在注册用户数和交易对数，还是流通市值方面都是遥遥领先其他交易所，头部效应十分明显。不过新锐交易所在换手率方面要比头部交易所高，小交易所在上币速度和费用方面相对大交易所还是有优势的。特别是区块链技术应用还处于初级阶段，新政策、新参与者、新机遇和新机制给行业的发展带了很多不确定性，交易所行业远远没有到定局之时。

平台币模式的升值逻辑和交易所选择的侧重点

 数据来源：非小号

平台币作为交易所与用户利益捆绑的载体，在行业竞争加剧大背景下表现亮眼，收益率都超过比特币，小交易所基本上达到7倍以上。这其中模式起到的作用越来越受到大家的关注，模式总结就是三种：1、分红；2、赋权；3、回购销毁。

 

资料来源：陀螺财经 

数据来源：小葱、陀螺财经

数据来源：小葱、陀螺财经

由于三大所成立的时间较早，在用户体量、影响力和生态建设方面具有很大的优势，在赋权方面明显更积极。由于回购销毁操作相对容易，见效快，目前交易所普遍采用这种方式，不过新锐交易所在通缩回购的力度更大。新锐交易所在采用模式方面更加灵活，从18年交易挖矿到19年的“百万交易大赛”，也打出了一些特色牌。

问题讨论：分红、赋权和通缩模式能否持久？

分红和回购销毁本质是营销方式，这注定了其不可持久性平台币只是一个协助用户构建平台/生态的工具，平台的建设和生态发展决定了它的的价值，价格就是用户对平台的投票。从长远来看，真正具有可持续性赚钱效应的不是平台币，而是交易所的价值发现功能和基于其建立的生态建设带给用户的价值。从这点来看，赋权具有长久性，也是各大交易所普遍采用的方式。

数据来源：小葱、陀螺财经

新锐交易所能否有突围的机会？虽然三大所的优势明显，但是目前整个行业处在非主流共识和主流共识拐点，存在增量资金和增量流量的系统性红利。随着行业面临的政策、参与者、机遇和机制在变化，特别是大型的金融机构还没有参与进来，新交易所就存在机会。天下武功唯快不破，小交易所天然在面对剧烈变化的市场环境具有更好的灵活性和适应性。节点资本创始人杜均曾说，生意的本质是流量，有流量的要投。交易所还有机会，只要有不断创业的新项目，绑定一起成长。对比主流交易所平台币的升值价值得分，我们发现头部交易所平台币的升值价值空间并无优势，相反，新锐小型交易所的平台币似乎具有更大的升值潜力。

《交易所平台币行业分析报告》 下载地址：https://pan.baidu.com/s/1YhA9AFYwUb_G4S1sYkJWow

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