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USDT信任危机之灵魂“三问”

USDT信任危机之灵魂“三问”-碳链
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USDT信任危机之灵魂“三问”-碳链

每一位2017年9月4日之后进入币圈的朋友,购买的第一个加密货币大概率是usdt,由于市场环境的原因,交易所已经不能够提供法币入口,所以给了稳定中介货币usdt很大的发展机会。

Tether,这只迄今为止最成功的挂钩美元的“稳定币”,也是加密数字资产交易圈的中流砥柱,今天价格创出史上最长连跌记录,价格一度低至1:0.85美元,这样的情形极为罕见!


通常来说,这只号称100%足额法币抵押的“稳定币”对美元价格不会低于0.98,即便偶尔击穿这一价位也会由于套利者的涌入而迅速反弹回1:1附近。


这一次的剧情已经出现了逆转,据数据显示,目前交易所场内USDT/USD价格最低触及0.8500美元,最高为0.9771美元,近24小时USDT成交量达到435万。由下图可以看到,10月初以来,USDT在多个平台上对美元的成交价一路“向南”,今天(10月15日)持有USDT价值最多缩水了11%,有网友发声 :空仓也会被套!

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主流的悲观观点认为,USDT若出了问题,所有基于USDT报价的交易币种都有可能被重创,而近日的八连跌,也掀起了USDT交易的热度狂潮。

种种迹象显示USDT 的市场信心正在崩溃,这可能与最近Tether公司接二连三的“异样”事件有关。

托管银行破产

首先是10月3日彭博社报道称,USDT的托管银行Noble Bank目前已失去包括USDT发行方Tether以及加密货币交易所Bitfinex等多个客户,且正在寻找新的买家。此前,该银行在1月份与Bitfinex达成了一项原则上的债务重组协议。


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Bitfinex丧失偿还能力遭质疑


10月7日名为Proof of Research的媒体发文《警告:Bitfinex丧失偿还能力 取回你的资产》质疑Bitfinex现已丧失偿还能力,并警告用户取回资产,这篇文章旋即引在全球投资人中再次点燃了对USDT的担忧情绪。


文中列举了4个主要证据:

1.实际访问交易所存在连接问题;

2.交易所实际存取存在严重问题;

3.资金自动更新转移至某些账户,导致客户无法阻止自己的密码资产无限循环在平台上被借出;

4.交易所客服接到这些投诉,并未给予相应的回答,也无法给出具体的时间表,甚至没有承认他们意识到了问题本身

文章还给出了大量能够佐证这些问题的用户提供的资料。需要注意的是,Tether与Bitfinex共享一个管理团队,交易所会不会“监守自盗”?叠加Tether从未发布过权威的三方审计来证明其代币USDT有美元全额支撑,这两个问题长期被市场诟病。


Bitfinex暂停美元存提

没过几天,就在美国时间上周四(10月11日),Bitfinex宣布暂停美元存提业务,结合之前Noble Bank申请破产的传闻,这不禁让人浮想联翩。


尽管市场传闻本次暂停美元出入金是因为Bitfinex 正将部分银行业务转移至汇丰银行(HSBC),但目前为止两家机构都还没有正式对此事发表声明。


trustnodes走访发现,一些Bitfinex的用户反映,取款问题不是声明之后才出现的,一些人声称他们已经等了好几个星期了,更有顾客说已经等待了六个月之久。


与汇丰合作疑云

作为元老级加密货币交易所,Bitfinex 经历了不少困难的挑战,尤其是在日本、韩国和美国等主要加密货币市场受监管之前。


2017 年4 月,Bitfinex 就美国银行巨头富国银行(Wells Fargo) 冻结其帐户存款服务,并扰乱业务运营一事提起诉讼。Bitfinex 当时在诉状书中写道,富国银行明令禁止四家台湾银行与Bitfinex 之间进行诸如境外电汇等业务往来。根据诉讼文件,这四个银行分别为为凯基银行、第一银行、华泰商业银行及台新银行。


汇丰银行作为首屈一指的国际大行,对于KYC和反洗钱(AML)有着的严格要求,Bitfinex如果不能满足严格监管,势必无法取得汇丰银行的服务。


尽管有人认为与汇丰的合作可能是“烟雾弹”,不过话说回来,假如Bitfinex 和汇丰银行之间能够达成长期合作写一,将为其运营带来一定程度的稳定性,而这是Bitfinex 在过去4 年来无法实现的,USDT如今的折价也有可能被抹平。


所以,简单的认为USDT这次一定会崩盘可能不一定会应验。


由于美国商品期货委员会(CFTC)在2016罚款后的银行业对数字货币行业的封锁,主流交易所很难获得正规大银行账户,因此,交易所们必须通过第三方“财务处理者”秘密地进行资金清算,这也是Bitfinex声称无法给出详细审计的原因。


不过Bitfinex为了证明自己的偿付能力,最近展示了自己的冷钱包,大约有14万个 BTC,价值10亿美元,此外还有4亿美元的ETH和2亿美元的EOS钱包。


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但这个数字似乎又不能证明什么,因为我们谁也不知道Bitfinex欠用户多少个BTC,例如,MT Gox在破产时拥有20万个比特币,但当时仍然破产,因为他们欠了用户100万个比特币。


“Bitfinex的主张可能是真实的,也许一切都很好,但在这种情况下,我们别无选择,只能说尽可能远离Bitfinex和USDT是明智之举。”一位投资人在接受采访时表示。

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从这张图中我们看出,usdt早在2015已经诞生,当时市值只有45W美元,到了2017年9月4日之前流通市值不过3.68亿美元,而在之后短短不到一年的时间内流通市值翻了10倍到达了28亿美元。


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由于usdt的价格一直是1$没有改变,而市值不断增加,这就是说明usdt一直在增发,usdt是所有数字货币中唯一靠增发达到市值增幅的数字货币。


近期越来越多人质疑usdt是不是以1:1质押的,以及tether利用假usdt控制市场的行为,那么usdt到底是不是存在问题,如果存在问题那么我们手中的usdt应该怎么办呢?


谈这个问题之前我们先来看一眼tether公司和他所发行的稳定货币usdt的背景。


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tether和他的usdt


Tether是由Tether Limited(在英属维尔京群岛注册Bitfinex的兄弟公司)发行的加密货币资产,通过Omni协议层在btc区块链之上。这意味着给人们一个“稳定币”,例如一个接受btc的商人,但担心价格波动可能会使btc亏损,此时可以将btc换成usdt,这比用btc兑换美元更容易。


Tether 声称,每张发行的usdt都有实际的美元(以及最近的欧元)储备。这个想法是,当一个商业伙伴将美元存入Tether的银行账户时,Tether会创建匹配数量的usdt并将其转移给该合作伙伴,它不是一个分数储备系统。

Tether在其白皮书中提出了以下两个关键承诺,其中构建了整个前提:


发行的每个usdt都将以等值的货币单位(一个USDTether等于一美元)作为后盾。

专业审计师将定期核实,签署和公布我们的基础银行余额和财务转移声明。


看了以上内容,如果你觉得usdt公司注册在英国,应该会收到很严格的监管才对?那你就大错特错了!


看看以下国外金融同行犯下的事:


2018年6月15日,花旗银行因利率操纵被罚款1亿美元。


2012年,摩根大通将为美元基准操纵支付6500万美元罚金。


2017年,法国兴业银行(Societe Generale)以13.4亿美元的价格操纵诉讼被罚款。


监管如此严格的利率、银行业尚且存在操纵,在毫无规则、监管可言的数字货币市场?tether不存在操纵市场行为?我是不相信的。


目前我们从市场上面获得的信息是:


1、Tether和bitfinex交易所由同一人经营,这就为后文提到联合操纵市场提供了可能性。

2、Tether从未发布过正式的可靠的审计报告,没有人知道他是否有足够的美元储备

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关于usdt的认知错误  


我们关于usdt的最大认知错误:认为usdt仅占数字货币市场市值1%,就算usdt崩盘也不会对市场造成重大影响。


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可事实真的如此吗?我们一直被市值这个概念搞晕了,我们先来弄清楚CoinMarketCap.com上是市值的如何计算出来的?


市值实际是是每个coin投入的金额,市值仅仅是最后一次交易价格乘以流通量,这根本没有考虑到市场深度,事实上大部分的btc和其他山寨币都是以较低价格开采出来被人持有的,而流通在市场上的一小部分迅速提高到了当前价格,这造就现在的高市值。


我们都知道当时TRX套现,套现出来1亿元RMB,将币价整整砸低了25%,所以市值并不意味着可以换出等额现金。4000亿美元的数字货币市场不意味着有4000亿美元承当这些资产,但是28亿美元的usdt,背后需要有28亿美元资产的支持。


没有人知道数字货币市场到底流入量多少资金,但是根据摩通大根的分析师发现,当只有60亿美元的净流入时,导致3000亿美元的市值,这给我们提供了大概50:1的市值与法定流入的比率。


根据这个比列计算,usdt所占数字货币市场真实流通在27.5%~43.3%之间,有一个更好的指标可以衡量usdt的影响力,那就是交易量指标,usdt的24H成交量稳居第二,仅次于btc。


这就意味着数字货币市值不仅大大的高估了承受这些资产的法定资本金额,而且整个市值很大的一部分来自于Tether的市值,但是tether的市值还不一定能够有足够的美元储备。


越来越多的人应该意识到,usdt不是这个系统中小问题,而是构建整个市场价值的核心底层机制之一,确保控制“稳定币”usdt的人是诚实和透明的,这对市场的健康至关重要。


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频繁增发


从今年的1月份到8月份期间,usdt频繁增发,总共增发了12亿美元,要知道这12亿美元是可以直接换取法币的真金白银。   


最近一次是在7月21日增发了价值1亿美元的usdt。


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目前还有价值1.8亿美元的usdt,已经授权但是还没发往金库。

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usdt的增发分为两部,第一步是官方的钱包打钱到tether的金库,这个金库地址在omini区块上有标注,第二部是将钱运往bitfinex的钱包,让钱开始流通起来,这两部都完成才真正算是增发完成。


在今年一共完成了9次的授权增发,总共增发将近13亿美元,增发这么多钱却尚未能够提供一份审计报告。


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tether的双向收割


在说tether操纵市场之前,先来说说bitfinex,Bitfinex是一个加密货币交易所,bitfinex的btc/usdt交易对是世界上成交量最大的btc交易对,其过去涉及多个涉及交易法律法规的漏洞,银行问题以及多次黑客攻击导致价值数百万美元的BTC损失。


Bitfinex运营商Phil Potter和首席财务官Giancarlo Devasini在英属维尔京群岛成立Tether Limited,但告诉公众Bitfinex和Tether是完全分开的。在整个2015年和2016年,系绳的数量保持相对平稳。


也就是在这个市场中存在一个公司,我自己能够印假钱,还能够有合法渠道把假钱变成真钱,并且没有人能够制裁我!


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现在认为tether操纵市场主要观点是:


增发usdt拉盘,市场癫狂,高位离场,套现法币,回收usdt,整个过程一气呵成,最关键的是一分钱都不用出,赚走了市场的几十亿元。


在高位的时候利用免费的usdt换成coin,bitmex上开好空单,在现货市场使命的往下砸,完成期货市场的收割工作,整个工作流程完全就是一个印钞机器。


这个市场目前毕竟是一个零和市场,有人赚钱就有人亏钱,那么最惨的就是散户,从高点被腰斩再腰斩,更加可怜的是被收割了还不明白是谁割的自己。我们所熟知的所谓庄家、币圈名人可能也只是这样的金融战车巨轮下的螳螂。


难怪说掌握了定价权,就能够掌控话语权,看看tether公司一路崛起的过程,完美的抓住了市场的红利,成为了币圈的稳定币,一步步的收割市场,现在tether就是币圈的美联储,谁又能够挑战他的地位呢?

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usdt如果崩盘会怎样?


目前来讲usdt崩盘的可能性很小,tether公司是不可能丢掉口中这块流油的肥肉,但是已经有越来越多的稳定货币出现来挑战usdt的地位,usdt的主要使用国还是一些存在监管的国家,在国外完全可以直接使用本国法币购买数字货币,所以随着数字货币的开放usdt统治地位将会进一步降低。


主流的悲观观点认为,USDT若出了问题,所有基于USDT报价的交易币种都有可能被重创,不止Bitfinex会破产,囤积了USDT的其它交易所也将受到牵连,大量的投资者甚至将血本无归,这将堪称“核爆”级别的事故!


但也有人认为,没了USDT市场照样运转,因为如今的币圈各路稳定币种类繁多,不管是基于算法和超额抵押的DAI,还是拿到监管牌照的PAXOS、GUSD,一旦USDT退场,这些稳定币会很快补上缺口,并不值得过于担心。


币安创始人赵长鹏上周就在推特回复网友担忧称,用户如果担忧USDT,可以将之换成受监管的稳定币PAX。


MakerDAO经济研究员潘超今日评论认为,“USDT 这波能否扛得住要看中国市场的承兑能力了,因为中国市场占了很大的流动性,但即便USDT不彻底崩盘,也很难回到 par(1:1) 了。”


另外一种颇为有趣的观点是USDT的崩盘可能成为牛市的开端,因为届时大家将倾向于将手中闲置的USDT全部买入BTC等主流数字货币资产,在存量资金博弈的当下,相当于提高资金的使用率。


但总体来说,USDT拥有目前最大的稳定币市值,高达30亿美元,其用户基数庞大导致市场(项目方、庄家为主)不会允许USDT归零,当其出现危机时,其中的博弈关系可谓非常微妙了。

总体来说经过这一次事件

一部分消费者将对tether失去信心,可能会对许多交易所产生相当大的破坏性影响,首先持有usdt的用户将会抢购其他数字货币,短暂造成这些数字货币的价格飙升,当usdt价格下跌时,持有usdt的用户利益受到损害,投资者可能会普遍的对数字货币失去信心,数字货币交易市场在失去了usdt的交易流通量以后,市场流通性将被破坏,从长远来看这对数字货币市场僵尸非常糟糕的。


也就是说usdt崩盘的话将会发生以下事情:


1、随着大家不再使用usdt,支持usdt的交易所会出现比特币和其他币种价格大幅度的飙升。大家会认为自己在一天之内赚到了很多钱,但是未认识到法币出口可能不足。


2、大部分投资者信心受挫,开始变现,数字货币市场价格普遍下跌。


3、btc从支持usdt的交易所转移到不支持usdt的交易所,如binance、zb等有其他稳定币的交易所。


4、交易所可能会暂时关闭提款业务,


5、许多拥有大量usdt余额的交易所,特别是bitfinex将会破产。


6、将会开始一轮诉讼、维权,tether公司被告上法庭,他的赔偿能力可能不足,诉讼可能耗时几年时间,投资者可能逐渐离开这个领域。

结论:虽然不能100%确认tether是一个大骗局,但是他目前无法提供有效审计文件,在这一点上是数字货币市场最大的风险,他比任何存在问题都严重的多,因为它已经进入了整个生态的信任问题,在区块链上报出信任危机,那将会是可笑的。如果再次遇见USDT暴跌,不要随便追高主流币,如果泰达公司倒闭,在最后时刻,他们会疯狂的用USDT购买数字货币套现,拉高数字货币后,在抛售套现法币,将对数字货币市场是一个重大的打击


所以我建议大家,手中尽量少的留有usdt,并且现在使用法币直接进场购买btc、eth等货币其实币使用usdt入场还要便宜一些,尽早防范于未然吧,不要等到事情真的发生那一天追悔莫及。


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*文章为作者独立观点,不代表碳链立场
本文由 链道学社 授权 碳链 发表,并经碳链编辑。转载此文章须经作者同意,并请附上出处(碳链)及本页链接。原文链接http://www.itanlian.com/chainnews/3281.html
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