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美联储“甩锅”SEC,主流资金进场加密货币冲锋号已吹响

美联储“甩锅”SEC,主流资金进场加密货币冲锋号已吹响-碳链



各国政府对加密货币态度的放风,最近吹得有点猛。

俄罗斯国家杜马计划将于9月份通过关于加密资产和众筹的法案,而此前俄罗斯3月份新推出的法案明确规定加密货币和代币在俄罗斯联邦境内属于非法定货币。

菲律宾经济特区将在本月末发行自己的加密货币,与此同时,日本国税厅也在推进加密货币收入确认申报的整顿工作,虽然市场行情依然平淡,但各国政府近期释放出的监管宽松信号无疑为投资者注入一剂强心剂。

但更受瞩目的当属前天美国众议院金融服务委员会举办的加密货币听证会,美联储主席、前CFTC主席、众议院农业委员会主席等政府高官均发表了对加密货币及监管框架等重点问题的看法,但会议的结果似乎是令人失望的,会议期间,比特币一度跌破7300美元。

美联储主席鲍威尔称加密货币给投资者带来重大风险,而且数字货币不是真正的货币,因为它们没有内在价值。与此同时,他还巧妙地把加密货币监管的锅给甩了出去,“加密货币应当被监管,但不是被美联储监管。”

有网友戏称,鲍威尔这锅甩得好,SEC表示很有压力。

既然提到SEC,最近有两件事不得不提,这被视为主流投资资金跑步入场的信号,同时也是点燃下半年行情的导火索。

第一个是ETF的申请,芝加哥期权交易所(CBOE)已经向SEC提交了比特币ETF的上市申请,8月10日就会公布结果。

第二个是Coinbase有望在与SEC的协商下完成一系列的收购案,这将使Coinbase被允许上线监管范围内的被判定为证券的数字货币(token)。

有观点认为,以现在加密货币市场的体量,加上监管环境的种种不确定性,还不足以吸引大资金进场,这两个事件的象征意义要远大于实质意义,但尽管如此,这不并阻碍8月10日,全球加密货币行业将迎来发展上的最重大的转折点。


1

比特币ETF再闯关,这次会否不一样?

去年3月份,美国证券交易委员会(SEC)接连拒绝了Winklevoss和SolidX公司的比特币ETF挂牌申请,拒绝原因几乎完全相同:缺少对于海外交易的监管和投资者的保护措施。

“委员会认为,一个上市且交易商品信托交易所交易产品(ETPs)股票的交易所,如果想要达到上市标准,除了要满足其他使用要求外,还必须满足两条硬性条件:首先,交易所必须与重要市场达成监督共享协议,以交易该商品的基础商品或衍生产品;第二,这些市场必须受到监管。” 

怎么理解SEC的这段申请驳回?

目前比特币最主要的交易市场并不在美国,而在中国、日本和欧洲,其中中国的比特币交易量远超世界上的其他国家,但这些交易市场现在并没有明确和严格的监管条例,反而存在着非常多的欺诈和市场操纵行为。而交易所方面,也缺乏成熟的规范,交易量和价格不稳定、安全漏洞时有发生,这些都加剧了加密货币投资的风险。

而SEC历来要求交易市场必须要有一套相对完善的投资者保护机制,不同于已经非常成熟的股票市场,比特币属于新生事物,目前美国法律上还没有关于它的明确的定性,而它的全球性、匿名性特点反而对监管提出了更高的要求。

可以说,在比特币交易市场建立一套完善的治理机制之前,SEC不会轻易放开比特币的交易。

7月9日,芝加哥期权交易所(CBOE)再次向SEC申请比特币ETF许可证。

时隔一年多,这一次会不一样吗?

我们来看一下时至今日,有哪些要素已经发生了变化。

美联储“甩锅”SEC,主流资金进场加密货币冲锋号已吹响-碳链

首先是CBOE,美国最大的期权交易所,去年就已经推出了比特币期货,这是在CFTC的监管下进行运作,CBOE对比特币期货的结算过程、流动性和波动进行数据分析,这是一次了不起的尝试,一方面是推动比特币走上合法化监管道路的开端,同时也为ETF的推出打上了基础。

再来看CBOE申请ETF挂牌的具体细则,里面明确写道,“至少会有100份流通基金以满足市场的流动性,而每一份基金对应25个比特币”。

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CBOE申请ETF挂牌的细则节选

25个BTC,如果以申请条例中的8000美元来计价,就等同于20万美元,或100多万的人民币,这实质上是设置了一道投资门槛,只有拥有一定资产的高净值人群才能参与,间接地保护了投资者。这与SEC所要求的“保护投资者及大众的利益”非常符合,一定程度打消了SEC关于投资者保护的顾虑。

或许这种对比特币“阶梯式放开”的节奏,更符合SEC的心意。

CBOE申请的反馈意见也间接地透露了市场的态度,据彭博社,就在SEC就CBOE申请推出ETF寻求反馈后的三周内,已经有超过90人提交了意见,这是SEC 4月份就另一向比特币ETF上市寻求意见时收到的回复数量的10倍。

2

Coinbase收购案,坐实交易商“正规军”身份?

Coinbase的收购案,是最近数字货币监管放松的另一个重要信号。

Coinbase发言人16日表示,美国证券交易委员会(SEC)和金融业监管局(FINRA)已经批准了Coinbase收购证券交易商Keystone Capital、Venovate Marketplace和Digital Wealth LLC。完成这一系列收购后,Coinbase将能够提供被视作证券的数字货币,并将其业务置于联邦监管之下。而在此前,Coinbase主要是受到州监管机构的监督。

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虽然17日Coinbase更改了说法,称这笔交易并不需要SEC和FINRA的批准,但其发言人强调,Coinbase在收购过程中与SEC多位官员进行了充分沟通。

此消息一出,让许多等待进场已久的资金欣喜若狂。

因为若成功获批,Coinbase将从一家数字货币交易所变身成为正规的加密货币券商,扩大其服务范围,为投资者提供加密货币证券交易、保证金交易、场外交易(OTC)以及新的市场数据产品,最终甚至可以与监管机构合作,将现有证券产品代币化。

若结合另一条消息来看,象征性意义就更明显了。

几天前,Coinbase宣布新上线5个数字货币,包括ADA,BAT,XLM,ZEC和ZRX,而此前Coinbase只有BTC、ETH、BCH、LTC四种币。

Coinbase是美国第一家持有正规牌照的比特币交易所,也是目前北美第一大法币交易所,在去年8月完成1亿美元的D轮融资后,估值已经达到16亿美元,对于已经成为数字货币领域独角兽的Coinbase,它的野心肯定不局限于此。

那更重要的是什么?

是获得监管机构颁发的合法交易商资格,是堂堂正正的“正规军”身份

SEC负责加密货币和ICO的官员曾明确表示,除比特币和以太币外,许多ICO都属于证券,既然监管层已经如此表态,Coinbase放开上币自然也水到渠成,收购案最后若真的能落地,Coinbase将完全去除了监管合规上的后顾之忧。

3

主流资金进场,只待SEC一声令下

目前的加密货币市场,主要是由散户推动,主流资金反而在边缘观望。

但Coinbase放开上币和ETF上市,非常有可能让现在的整个局面发生变化,主流资金将成为加密货币投资舞台上的主角。

前者是增加“项目供应”,后者是放开“资金流入”。

Coinbase或许是第一个被批准交易监管许可范围内的证券的交易平台,但随着证券类ICO币种交易合法化,越来越多的交易平台会按照监管规则上新合规币种,这无疑为投资者提供了“源头活水”。

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而ETF上市,则为主流资金大开了“方便之门”。按照目前的情况,大额转账可能会被银行检测并冻结,影响交易,而通过ETF通道进行交易,就不会存在这样的问题。投资管道和资金流通的问题解决了,主流资金进场就是时间的问题了。

驻点在香港的加密货币市场情报平台 CoinFi 联合创始人兼执行长 Timothy Tam 在接受深科技采访时表示,许多大型基金,包含退休基金、年金等规模庞大的机构投资人,都已在关注加密货币市场。

而今年6月底,高盛也表示,已经在与对比特币期货交易感兴趣的客户合作,并正在考虑与比特币期货交易相关的一些其他活动,高盛的首席运营官David Solomon称,高盛必须“发展业务,适应环境”。

根据coinmarketcap数据,截止7月20日全球共有加密货币1656种,交易平台11991个,加密货币总市值2848亿美元,但相较于庞大的股票市场,目前的加密货币市场还只是像襁褓中的婴儿一样小。

主流资金入场,将为加密货币市场注入更多的流动性,从而将使加密货币在全球金融市场版图中扮演更重要的角色,与此同时,加密货币市场的波动亦将更趋于稳定。

无论是对加密货币,还是全球金融市场,8月10日,或许注定会成为历史性的一天。


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