风险预警：OKEx平台项目TRA旅行链或将归零

来源：区块律动

根据多家媒体报道，新三板上市公司住百家已经解散，住百家创始人张亨德拉黑讨薪员工、拖欠离职工资、退出公司微信群。而住百家正是旅行链（TRA）背后的实际项目方。

在传出住百家倒闭消息之前的3个月，有着住百家背书的区块链创业项目旅行链（TRA）打着上币爆涨 1000%的口号开始了铺天盖地的宣传。最终其登陆了OKEx交易所。

该公司疑似试图用ICO来为住百家回血，然而在市场萎靡、缺乏亮点等原因的共同作用下，区块链项目也基本失败。

截至发稿前，TRA价格已跌至人民币0.0083，相对于第一天开盘时的0.1元，已经跌去91.7%，流通市值从7亿暴跌到如今的5500万人民币。

TRA旅行链这个ICO泡沫，或即将破灭。

旅行链团队借助住百家这个拥有全球30万房源的平台为突破口，开始进入区块链领域。当时，旅行链团队作为住百家团队的另外一个项目，是有能力、有资源、有渠道将这个项目做起来的，只是对新三板上市公司如何分配Token权益进行质疑。

成立于 2008 年的Airbnb经过10年的打拼，即便人尽皆知却依旧不能和知名的在线旅游平台直接竞争，借助区块链、去中心化、社区自治的手段，我们几乎看不到旅行链和这些大平台有任何竞争获胜的可能性。

住百家自身商业模式问题多多

住百家曾经是在线旅游领域的资本宠儿，早在创立之初，就被冠上中国的Airbnb的头衔。这家公司在2016年4月登陆新三板，2017 年3月获得海航集团1亿元定增。

共享住宿第一股、中国 Airbnb、资本宠儿，各式各样的头衔让住百家看起来注定要走向辉煌，但是这些光环的背后却是惊人的负债。

新旅界曝光的数据显示，住百家从2015年开始，公司亏损额不断扩大，仅2017年上半年就达到了5679万元，而且还呈不断扩大的趋势。

在负债丑闻曝光之后，住百家核心高管开始纷纷离职，联合创始人、CFO、CTO 等相继离职，公司运营已经出现严重问题。

而进一步导致住百家堕落的是这家公司的佛系创始人。

我们获悉，住百家的创始人张亨德是一个极度迷信的人，经常请道士来公司作法、决定公司重大问题，公司的一次重要人事调整是按照道士的意见进行的。公司内部的各种摆设都是按照风水先生的指示进行布置。

2018年新年之后，张亨德基本上没有来过住百家公司，经常与道士、和尚一起玩乐。住百家的员工承认张亨德在此期间搞了一个区块链项目，“已经不管住百家了”。

每周一份风险提示，住百家等待退市

早在2017年上半年，券商中信建投发布了《住百家未弥补亏损持续扩大的风险提示公告》，截至2017年6月30日，住百家亏损2亿人民币。这意味着，海航集团的1亿融资都没法堵上亏损的漏洞。

按照住百家的烧钱速度，即便不动用这些融资来还债，这笔融资大概只能支撑这家公司还不到10个月。

住百家用这笔融资和ICO坚持了14个月，直到钱都烧光。

2018年6月12日，住百家董事会再次发布风险提示和暂停转让公告。公告写明，如果住百家公司无法在6月30日完成2017年年报披露，住百家将会被新三板摘牌。

住百家面临倒闭，ICO项目Token也有可能归零

通过AppAnnie数据查询，住百家公司的研发团队早在今年1月份就停止了住百家APP的开发，最后一次更新停留在1月26日。

住百家App的上的排名也是一落千丈，在旅行分类下也已经掉到 1000 名开外。

持续扩大的亏损，没有新的融资到帐续命，旅行链ICO项目无法持续为住百家输血，创始人已经不再过问公司业务，公司解散而且拖欠工资，等待住百家的只有摘牌后破产清算。

与此同时， 我们也看到了TRA归零退市的风险。

私募融资额随ETH价格暴跌，ICO募资的资金无法向住百家输血

按照旅行链的白皮书，TRA在一月份进行了私募有30%（60亿枚）通过私募卖出，1 ETH≈350000 TRA。据此可以算出，旅行链私募获得了约17500枚ETH，约合人民币1.2亿元。

然而，ETH的价格等到TRA上币时，已经随着熊市的到来腰斩。

对于交易所来说，他们收取的上币费可不是按照ETH价格来算的，而是按照人民币/美元来计算的。

同等数量的上币费，腰斩的私募融资额，对于TRA团队来说，压力很大，因为交易所上币成本过高，不得不开始压缩项目团队可以操作的幅度和手段。

贫穷，开始限制他们的割韭菜能力。

价额下跌，交易惨淡，同类竞争

在旅行链上币OKEx之后，除了当日上币后爆涨之外，其他全部时间都在下跌。

从以上交易数据可以看到，在3月份TRA交易量很高，有私募买家出货的可能性，在此期间，履行了团队可以通过出货来为住百家输血。但是等到4月和5月，TRA的交易量已经微乎其微，变成了无人过问的辣鸡币种。

截至发稿，TRA的流通市值已经降到了5740万人民币，24小时的成交量也只有130万人民币，全球排名550名。

TRA除了交了一笔昂贵的上币费外，还被交易所同期上线的竞争币摆了一道。3月5日，OKEx上线Tripio（Trio）；3月7日，OKEx上线旅行链（TRA）。

几乎同一类型的项目，相隔两天登陆交易所交易，对于后者TRA来说已经失去了市场新鲜度，同时市场投资者的投资分配也会被分走一半。

旅行类Token没有收割散户的机会

不同于其他商业模式的Token，旅行链不能像SOC、WICC一样借着世界杯的名号来进行宣传，抬升整体的市值，旅行概念在区块链领域几乎没有任何创新，它只是解决了中心化的痛点，其他更严重的痛点则无法解决。

旅行链的营销团队在 3 月份上币之后曾经进行过一次密集的营销活动，但是等到了4月份之后，关于旅行链的任何营销文章，都已经看不到了。

时至今日，失败的项目+失败的营销+低迷的市场反馈，旅行链可以说已经走向了末路。

我们应该感到很庆幸，在这个区块链项目生命周期的最后阶段，他们已经没有能力去拉盘、去收割散户，这已经算是对投资者最大的回馈了。

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杨达豪（微信号：yangdh007）

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